Anleihekurs: Bedeutung und Abgrenzung
Der Kurs einer Anleihe wird häufig in Prozent ihres Nennwerts angegeben. Der Kupon bezieht sich dagegen regelmäßig auf den Nennwert und nicht auf den gezahlten Börsenpreis. Kaufpreis, laufende Verzinsung und Rendite bis zur Fälligkeit sind daher unterschiedliche Größen.
Bezugsgrößen und praktische Anwendung
Wer unter dem Nennwert kauft, zahlt weniger als den nominalen Forderungsbetrag; wer darüber kauft, mehr. Eine spätere Rückzahlung zum Nennwert setzt die entsprechenden Bedingungen und Zahlungsfähigkeit voraus. Zur Gesamtrendite gehören Kupons, Kauf- und Rückzahlungspreis, Laufzeit und Kosten. Bei einem Kauf zwischen Zinsterminen können außerdem Stückzinsen anfallen. Der reine Börsenkurs ist dann nicht die gesamte Abrechnungssumme.
Reiner Kurswert = Nennwert × Kurs in Prozent / 100
Zwei bebilderte Rechenbeispiele
Die folgenden Rechnungen erläutern jeweils einen abgegrenzten Zusammenhang. Beträge und Konditionen sind Modellannahmen; gesetzliche Werte sind, soweit verwendet, ausdrücklich mit ihrem Stand bezeichnet. Rundungen erfolgen erst bei der Darstellung.
Beispiel 1: Kauf unter Nennwert
Nennwert 1.000 Euro, Kurs 95 Prozent.
| Rechnung | Ergebnis |
|---|---|
| 1000 × 95 ÷ 100 | 950,00 Euro |
Beispiel 2: Kupon auf den Nennwert
Gleicher Nennwert, angenommener Jahreskupon 3 Prozent.
| Rechnung | Ergebnis |
|---|---|
| 1000 × 0.03 | 30,00 Euro Jahreskupon |
Typische Missverständnisse und Grenzen
Die Beispiele ignorieren Stückzinsen und Gebühren und unterstellen eine einfache Prozentnotierung. Sie berechnen keine Rendite bis zur Fälligkeit. Eine niedrige Kursnotierung kann auch erhöhte Ausfallrisiken widerspiegeln.
Die Erklärung auf die eigene Planung übertragen
Die Begriffsabgrenzung lässt sich mit einer eigenen Modellrechnung ergänzen. Nutze dafür Anleihekurs in der weiteren Planung: Renditerechner. Berechne Gewinn, Gesamtrendite und annualisierte Rendite aus Anfangswert, Endwert und Laufzeit. Mit Beispielen, Grafiken und CSV-Export.
Für die Anwendung im größeren Zusammenhang passt der vorhandene Beitrag Gesamtrendite und Jahresrendite unterscheiden. Diese Lexikonseite konzentriert sich dagegen auf: Prozentnotierung eines Schuldpapiers statt allgemeiner Jahresrendite.
Häufige Fragen – direkt beantwortet
Ist der Kupon meine gesamte Rendite?
Nein. Kaufpreis, Rückzahlung, Laufzeit und Kosten beeinflussen die Gesamtrendite.
Ist eine Anleihe zu 80 Prozent automatisch günstig?
Nicht zwangsläufig. Der Kurs kann Risiken und geänderte Marktzinsen widerspiegeln.
Quellen und weiterführende Informationen
Redaktionsstand: . Die bebilderten Rechenbeispiele sind eigene Modellrechnungen. Die Quellen dienen der fachlichen Einordnung; ein Buch ersetzt bei rechtlichen oder steuerlichen Fragen nicht den aktuellen Regelstand.